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主题: Utility Maximization Under Trading Constraints with Discontinuous Utility

主讲人: 美国匹兹堡大学 陈新富教授
主持人: 经济数学学院 马敬堂教授
时 间: 2019年5月20日(星期一)下午16:00-17:00
地 点: 西南财经大学柳林校区通博楼B412
主办单位:王者体育_王者体育直播平台 : 经济数学学院  科研处


内容提要: We consider a utility maximization problem in a Black–Scholes market, in which trading is subject to a convex cone constraint and the utility function is not necessarily continuous or concave.  The problem is initially formulated as a stochastic control problem, and a partial differential equation method is subsequently used to study the associated Hamilton–Jacobi–Bellman equation. The value function is shown to be discontinuous at maturity (with the exception of trivial cases), and its lower continuous envelope is shown to be concave before maturity. The comparison principle shows that the value function is continuous and coincides with that of its concavified problem.  This talk is based on a joint work with Baojun Bian and Zuoquan Xu that recently appeared in SIAM J. Financial Math..


主讲人简介:

陈新富(Xinfu Chen),匹兹堡大学教授,国际著名数学家,偏微分方程领域一流学者。1980年至1986年在北京大学数学系读本科和硕士研究生,后就读美国明尼苏达大学,师从美国科学院院士、美国艺术与科学院院士Avner Friedman,1991年博士毕业,论文获得Sloan奖(1990-1991)。之后进入匹兹堡大学工作,2000年任正教授。曾获得Sloan研究奖(1991-1994)及多次美国自然科学基金。陈教授研究领域广泛,特别对偏微分方程中的奇异摄动、自由边界、行波解、整体解与爆破、混沌理论等问题有极其深入的研究,在多项领域里取得了国际领先的成果,论文发表在包括Mathematische Annalen,Archive for Rational Mechanics and Analysis,Journal of Differential Geometry等国际顶尖杂志以及SIAM,J. Math. Anal., Journal of Computational Physics, Communications in Partial Differential Equations, Transactions of the American Mathematical Society, Mathematical Finance等国际一流杂志上, 引用率极高。

近年来,陈教授在金融数学方面的研究,特别是偏微分方程在期权定价中的应用,最优执行价格边界问题、带分红的美式期权执行价格等问题研究中取得了一系列卓越的成果,相关论文发表在Management Science, Archive for Rational Mechanics and Analysis,Mathematical Finance以及SIAM Journal on Financial Mathematics等一流杂志中。


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